供應方面，供給收縮政策執行(xíng)良好(hǎo)，剔除掉個(♦↔¶↑gè)别地(dì)區(qū)不(bù)定時(shí)限産政 ↑¶策對(duì)鋼市(shì)的(de)影(yǐng)響，在持續較高(gāo)的<© ≠(de)毛利刺激下(xià)，鋼廠(chǎng)日(rì)均産量被限ε©↓制(zhì)的(de)迹象非常明(míng)顯∞‍，這(zhè)顯示出政策的(de)剛性和(hé)主基調沒α→★®有(yǒu)發生(shēng)動搖。9月(yuè)份*​←→***數(shù)據顯示，粗鋼日(rì)↔'•均産量為(wèi)239.43萬噸，較8月(yuè)份下(φ∏≈xià)降0.49個(gè)百分(fēn)點，行(xíng)業(σ​¶yè)螺紋鋼毛利在800元/噸-900元/噸的(d÷♥→e)高(gāo)水(shuǐ)平，較上(shàng)月(yuè)850✔ 元/噸-950元/噸環比略降50元/噸-100元/噸，變化→β"→(huà)不(bù)大(dà)。會(huì≈∏÷®)員(yuán)鋼企自(zì)今年(nián)4月(yuè)以來(lái)，在☆¶↔£螺紋鋼噸鋼毛利超過500元/噸關口後，日(rì)均粗鋼産量就(jiù)一(yīσ¥✔¥)直維持在180噸-185噸的(de)區(qū)間(jiān)震蕩，★¶‍♥即便三季度利潤持續上(shàng)升至千元每噸，但(dàn)期間(jiāδ≠← n)産量提升幅度有(yǒu)限，對(duì)盈利的(de)彈性較小(xiǎλ♥₽✔o)。回顧曆史數(shù)據，會(huì)員λ"(yuán)企業(yè)粗鋼日(rì)均産能(nén∞σ♠±g)突破170萬噸是(shì)在今年(nián₹§)3月(yuè)下(xià)旬，這(zh♦ è)和(hé)噸鋼毛利暴漲的(de)時(shí)間(jiān)節點÷≤ε∑一(yī)緻，也(yě)是(shì)2010年(ni©↔‌án)螺紋鋼期貨上(shàng)市(shì)以來(lái)的(de)曆史**♥£♣**水(shuǐ)平。在衡量利潤率和(hé)庫存∑↕≤水(shuǐ)平後可(kě)以發現(xiàn÷<₹)，2010年(nián)以來(lái)曆史性的(de)高(gāo)®× 利潤和(hé)曆史性的(de)低(dī)庫存水(shuǐ)平是≥‍÷₩(shì)共生(shēng)的(de)，這(zhè)表明(mín απg)行(xíng)業(yè)供應即便小(xiǎo)幅增加，但(dà≤<Ω n)是(shì)相(xiàng)對(duì)需求增速較小(xiǎo)☆₽α，供需格局已發生(shēng)了(le)質的(de)∑$&≠變化(huà)。跟蹤9、10月(yuè)旬度高(gāo↕₹↑÷)頻(pín)數(shù)據，國(guó)慶節長(cháng)假後>α螺紋鋼總庫存連續兩周下(xià)降，和(hé)上(shàng)海(hǎi)←•¥螺紋終端采購(gòu)量的(de)負相(xiàng)關性非常強。　　原材料下(×γ♠&xià)跌幅度較大(dà)，焦化(huà)廠(chǎng)增☆↕≥産幅度大(dà)于鋼廠(chǎng)，鐵(tiě)礦石外(wài)礦發÷σβ§貨量和(hé)港口庫存水(shuǐ)平波動一(yī)緻'£，鋼價在如(rú)此高(gāo)的(de>₽σ)利潤水(shuǐ)平下(xià)，對(duì)上(shàng)遊成本的(≈φΩ€de)依賴程度趨弱。短(duǎn)期震蕩後，對(¥&®duì)鋼價不(bù)宜過分(fēn)看(kàn)空(kōng≠Ω)。