鋼鐵(tiě)企業(yè)參與期貨需要(yào)穩紮穩打鋼鐵(tiě)企業(✔§yè)2016年(nián)以前經曆了(le)數(shù)年(nián)虧損&δ，今年(nián)以來(lái)鋼材價格大(dà)幅回升，但(dàn)波< 動依然較大(dà)，鋼鐵(tiě)企業(yè)深刻體(tǐ)會(huì)到(dδεào)了(le)運用(yòng)期貨等金(jīn)融衍生(shēng∏<​)品工(gōng)具管理(lǐ)風(fēng)險，進而鎖定成本<♥與利潤的(de)重要(yào)性。鋼鐵(tiě)×≠企業(yè)在期貨操作(zuò)上(shàng)§≠★也(yě)經曆了(le)從(cóng)無到(dào)有(yǒ✘≠u)、從(cóng)少(shǎo)到(dào)多(duō)、從(cóng)不φ↕✔(bù)熟悉到(dào)如(rú)今越來(l€¥ái)越熟練的(de)過程，并積累了(le)不(bù)少(shǎo™€)寶貴經驗。從(cóng)實體(tǐ)經營的≥÷(de)角度出發，根據現(xiàn)貨頭寸或原料敞口φ•去(qù)制(zhì)訂期貨操作(zuò)方案，是(shì)鋼廠(c∑​hǎng)做(zuò)好(hǎo)期貨業(yè)務的(de)根本✘ε>，國(guó)有(yǒu)鋼鐵(tiě)企業(yè)尤其如(rú✘ ↓ )此。在調研中記者了(le)解到(dào)，馬α★&鋼長(cháng)期關注期貨市(shì)場(chǎng)，并參與₹$¥✔了(le)相(xiàng)關期貨品種交割标準的(de)制(♠×zhì)定，去(qù)年(nián)開(kāi>$  )始正式參與和(hé)利用(yòng)期貨，取得( ≈§de)了(le)預期效果。根據今年(nián)上(shàng)'₽半年(nián)的(de)套期保值計(jì)劃，÷✔馬鋼對(duì)現(xiàn)貨的(de)套保比例達5↑¶φ≥%，實際基本完成目标。鋼廠(chǎng)會(huì)根據自(zì)己的(d​★δ¶e)銷售計(jì)劃以及對(duì)市(shì)場(chǎng)需求的(d←±δφe)預判來(lái)調整套保方案。在原料采購(gòu)上(shàng)，鋼廠>★¶(chǎng)不(bù)僅可(kě)以通(tōng)過期✔'∞貨市(shì)場(chǎng)來(lái)鎖定成本，®δ&¶而且在條件(jiàn)允許的(de)情況下(xià)也(yě)∞π 會(huì)進行(xíng)交割。夏仕卿認為(wèi)，國(guó)有÷<≤(yǒu)鋼鐵(tiě)企業(yè)對(duì)期貨平台的‍γβ(de)運用(yòng)必須嚴格執行(xíng)國(guó)家(₽ <σjiā)有(yǒu)關規定，隻能(néng)套保，因此在各 γ♥÷品種的(de)操作(zuò)方向上(shàng)受到£π♦(dào)嚴格限制(zhì)。比如(rú)，對 >✔♣(duì)原燃料隻允許買入套保，對(duì)鋼材隻允許賣出套保。©∑這(zhè)些(xiē)規定與實體(tǐ)經營相(xiàng)結合來(lá♣©∏i)看(kàn)，雖然操作(zuò)受限會(huì)↔ α∑失去(qù)一(yī)部分(fēn)套利機(jī)會(huì)，但(dàn)牢®σ£牢把握期現(xiàn)結合的(de)思路(‌&lù)，不(bù)僅可(kě)以有(yǒβ≠•u)效提升鋼鐵(tiě)企業(yè)的(de)利潤，也(yě)↔εβ将風(fēng)險控制(zhì)在可(kě)以接受的(de)範圍內(n☆​èi)，不(bù)會(huì)因為(wèi)期貨交易而影(yǐ ↓ng)響企業(yè)生(shēng)産。國(guó)有≈ε(yǒu)鋼鐵(tiě)企業(yè)不(bù)±•僅要(yào)把盈利作(zuò)為(wèi)重要(yà ≤o)目标，同時(shí)還(hái)肩負著(zhe)保證國(guó)家(jφ©≥iā)鋼鐵(tiě)供應、确保戰略物(wù)資充÷★&φ足與維護社會(huì)穩定的(de)職責。越來≈☆≤>(lái)越多(duō)的(de)國(guα™₩ó)有(yǒu)鋼鐵(tiě)企業(yè)通(tōng)過使用(yòng)≤​期貨工(gōng)具來(lái)提高(gāo)管理(lǐ)"♦ 與經營水(shuǐ)平。內(nèi)部制(zhì)度的​σ₹(de)建立對(duì)企業(yè)參與期貨市(㥕εshì)場(chǎng)套保同樣非常重要(yào)。據張益明(mín‌€✔g)介紹，為(wèi)了(le)規範期貨操作(zuò)、提高(gā☆§o)套保效率，蘇鋼集團內(nèi)部專門(mén)≤₹≈成立了(le)套保小(xiǎo)組，分(fēn)為(wèi)∏​γ$現(xiàn)貨部門(mén)、期貨部門(mén)和(hλ≠γ↑é)财務管理(lǐ)部門(mén)三部分(fēn)。現(xiàn)$ €貨部門(mén)又(yòu)分(fēn)為(w£↓≈èi)主營産品和(hé)貿易業(yè)務，主營産品業(yè)務不(bù)受₩φ期貨部門(mén)幹擾，按照(zhào)日(rì)常的(φ☆de)節奏負責采購(gòu)原料、銷售産品、接單；貿易業(yè)務和(✔€Ω≥hé)期貨完全對(duì)接，貿易部門(mén)發→Ω¥起業(yè)務前，必須先由期貨部門(mén)确認存在交易機(jī)會(hπ← uì)後才可(kě)進行(xíng)相(xiàng)關操作(zuò)。期貨部門→♠♣(mén)下(xià)單前，需要(yào)做(zuò)好&φ>π(hǎo)風(fēng)險控制(zhì)和(hé)市(s✘★‍'hì)場(chǎng)研究的(de)相(xiàng)關工(gōng)作(zσδ¥↔uò)，市(shì)場(chǎng)研究工(gōng)作(zuò)必須Ω∑↔&要(yào)由期貨部門(mén)與現(xiàn)貨部門(mén)共同開('∑§Ωkāi)展，綜合考慮期貨與現(xiàn)貨的(de)情況，制(zhì★♥¥)訂相(xiàng)關的(de)套保方案。當然，在具體(tǐ)的(de)套保≠σβΩ執行(xíng)過程中離(lí)不(bù)開(kāi)财務部門(♣'δβmén)的(de)支持。田傑補充說(shu≈↑♦φō)，搭建完整的(de)風(fēng)控φ$體(tǐ)系，對(duì)套保工(gōn™γg)作(zuò)來(lái)說(shuō)同樣必不(bù)可(kě)少(>¶δ¶shǎo)。企業(yè)內(nèi)應有(yǒu)獨立于期貨部之外(wài✘✘Ω)的(de)風(fēng)控部門(mén)，風(fēng)控部門(mén)© 不(bù)要(yào)求了(le)解期貨業(yè)務內(nèi)容，隻是(♠" ♦shì)對(duì)每天盈虧狀況把關，其直接向财務部門(mén)彙報( δ↕bào)。這(zhè)樣保證了(le)企業(yè)管理(lǐ)層每天可(kě≤←Ω÷)以準确了(le)解期貨交易的(de)情況。田傑告訴記者，中天鋼鐵<✔↕λ(tiě)集團期貨部門(mén)內(nèi)部的(dσα✘e)下(xià)單指令都(dōu)是(shì)通(tōng)過網™λ★φ絡即時(shí)通(tōng)信工(gōng)具進行(xíng)傳達，這(zh"♣☆è)樣既保證了(le)信息傳達及時(shí)有(yǒu)效，也(yě'σ)方便對(duì)下(xià)單指令進行(xíng)保​<存，便于後期進行(xíng)複盤研究，出現(xiàn)問(wèn)題後可(<₹kě)以作(zuò)為(wèi)劃分(fēn)"₹責任的(de)依據。雖然上(shàng)半年(←÷₹‌nián)鋼鐵(tiě)市(shì)場(chǎng)行(xíng)情較好(±↑hǎo)，但(dàn)此次調研的(de)企業(yè)對(duì)後市(shì<≥&π)普遍持謹慎态度。“企業(yè)需要(yào)穩紮穩打，堅持 ♦πΩ利用(yòng)期貨市(shì)場(chǎng)進行(€πxíng)保值避險。大(dà)商所鐵(tiě)礦石期貨引入境外(wài)∏₩♣投資者的(de)方案落實後，将進一(yī)步增強國(guó)內(nè÷σ↔÷i)企業(yè)在國(guó)際鐵(tiě)礦石貿易中的(±§>de)話(huà)語權。”王雪(xuě)彬表示，引入境¶‍♦€外(wài)投資者參與大(dà)商所鐵(tiě)礦Ω₩石期貨交易，還(hái)将從(cóng)側面推動人(rén)民(mín)∑$币國(guó)際化(huà)的(de)進程，進而減少(shǎ§∏÷o)鐵(tiě)礦石貿易中彙率波動對(duì)企業<↔ (yè)的(de)影(yǐng)響。