山(shān)東(dōng)精密鋼管：為(wèi)何明(míng)年(niá↕€n)鋼材市(shì)場(chǎng)指标增長(cháng)放(f&÷ εàng)緩？
作(zuò)者：寶瑞金(jīn)屬 來(lá←& i)源：http://www.brgg114.com ¥日(rì)期：2017/12/4 15:0€₩↑7:44 人(rén)氣：6
新一(yī)年(nián)內(nèi)鋼材市(shì)場(chǎng) ≈重要(yào)指标增長(cháng)水(shuǐ)平所以出現(xiàn σγ)全面放(fàng)緩，主要(yào)來(lái)自(zì✔✘✔ )兩個(gè)方面的(de)壓力：首先是(shì)宏觀經濟數(shù)據回落δ≤γ壓制(zhì)需求。以前在分(fēn)析市(shì)場(chǎng)₹✔中講過，在鋼材市(shì)場(chǎng)指标中，消費(fèi)需求是(sγ¥hì)龍頭性指标，或者是(shì)基礎性指标，它決定著(zhe)所有(↕₩yǒu)其它指标。“重要(yào)的(de)事(shì)情說(shuō)₩♣3遍”，所以我一(yī)再強調，2016年(niá∏εn)2季度以來(lái)，中國(guó)鋼材價格所以出現(xiàn) ×₽✔回升，**重要(yào)的(de)因素，或&✔者說(shuō)是(shì)首要(yào)因素是(shì)需求增長<>(cháng)，而非去(qù)産能(néng)，去(qù)産能(néng)♠ ≠隻是(shì)次要(yào)因素，因為(wèi)2017年¶♦÷'(nián)中國(guó)粗鋼和(hé)鋼材産量并沒有(yǒu)∑π≠•減少(shǎo)，反而是(shì)增長(chán×↕↓g)提速。正是(shì)因為(wèi)需求的(de)超預✔≤期增長(cháng)，才消化(huà)了(le)比上(shàng)一(y← ¥©ī)年(nián)更高(gāo)水(shuǐ)平的(de)鋼材供£π應。而在缺乏需求的(de)情況下(xià)，去(qù)産能(nδ£π'éng)并不(bù)能(néng)夠實現(xiàn)價格回≤α×升。比如(rú)所謂産能(néng)嚴重過剩的(dδ•♥e)經濟危機(jī)、經濟大(dà)蕭條中，成千上(shàn← ÷g)萬企業(yè)破産倒閉，生(shēng)産能(néng)力斷崖式萎縮，δ≠去(qù)産能(néng)力度極大(dà)，有(yǒu≠¶≤)時(shí)候産能(néng)下(xià)降超過50%，但(dàn)因↓§β為(wèi)缺乏消費(fèi)需求，供應依然過剩，價格照(zhào)樣大(dà>'λλ)跌。同樣，因為(wèi)已經實現(xi஥↑n)了(le)2億多(duō)噸的(de)鋼鐵(tiě)去(qù↔×< )産能(néng)(包括全面取締“地(dì)α≤♦✘條鋼”)，産能(néng)壓力大(dà)為(wèi)減輕&&，2018年(nián)鋼材市(shì)場(chǎng)産能(néng)環←±境比較2017年(nián)将要(yào"÷)好(hǎo)很(hěn)多(duō)，但(dàn₽₩®")就(jiù)是(shì)因為(wèi)需求增速的(de)δφ回落，所以2018年(nián)鋼材價格漲幅亦會(huì)大('λ dà)大(dà)回落，鋼鐵(tiě)企業(yè)實現(xià<÷n)利潤增速也(yě)會(huì)“斷崖式”萎縮，有(yǒu)些(xiē)企↓¶業(yè)甚至還(hái)會(huì)出現(xiàn)負增長(chánε γg)。2018年(nián)鋼材需求增速放(fγ←♥àng)緩，主要(yào)來(lái)自(zì)于宏觀經濟指标增速的α×←(de)回落。今年(nián)10月(yuè)****統計γ↓π(jì)數(shù)據顯示，固定資産投資、工(gōng)業☆®σ"(yè)生(shēng)産、貨物(wù)貿易α¶$→出口等重要(yào)指标增速都(dōu)呈現(xiàn)持續放(f→¥φàng)緩态勢，預計(jì)2018年(nián)∑ σ還(hái)會(huì)繼續放(fàng)緩，這(zhè)就(jiù)引發>σ了(le)鋼材需求，主要(yào)是(shì)國(guó)內(nèi)需±&₽±求增幅的(de)回落。其次是(shì)去(qù)産能(néng)邊際效應衰減♦φ。雖然不(bù)是(shì)**主要(yào↕"←)因素，不(bù)是(shì)第一(yī↓™γ)位因素，但(dàn)去(qù)過剩産能( → €néng)，尤其是(shì)全面取締“地(→★σdì)條鋼”，對(duì)于促進2017年 (nián)鋼材供求關系平衡，推動價格回升，同樣功不(bù)可γ✘→(kě)沒。但(dàn)是(shì)，随著(zhe)≈β✔時(shí)間(jiān)推移，這(zhè)項政策效應卻會(huì)↓π±邊際遞減。比如(rú)取締地(dì)條鋼，剛開(kāi)©λ<•始時(shí)抑制(zhì)了(le)大(dà)量落後©★資源供應，無論對(duì)于供求關系，還(hái)是(shì)價格行(x'<>₩íng)情，都(dōu)産生(shēng)了(le)很(h>$αεěn)大(dà)影(yǐng)響。但(dàn)是(shì)，β δ翻過年(nián)來(lái)，對(duì)比去(qù)年(nián)同期←∏✘，2018年(nián)市(shì)場(chǎng)供給會(huì)“少£§☆(shǎo)”掉2017年(nián)前6個(gè)月(₹$yuè)産出的(de)“地(dì)條鋼”，鋼材供應量繼續減少(α≠↑∞shǎo)的(de)空(kōng)間(jiān)就(jiù÷ α→)不(bù)如(rú)先前那(nà)麽大(dà)，所以政策↔₽↓"的(de)邊際效應會(huì)逐步衰減。****是(shì)對(duì)比基數(shù)提高(gφ≠$āo)。2017年(nián)，鋼材市(shì)場(chǎng)各項指标獲得←↓★≠(de)了(le)恢複性增長(cháng)↓&§，對(duì)比基數(shù)都(dōu)有(yǒu)了(le)很(hěn)大♠©↑(dà)提高(gāo)。比如(rú)，螺紋鋼期貨£✘€主力合約價格已經達到(dào)3800元/噸，甚至4000元/噸，比β¥₩較前期低(dī)點漲幅超過3成，而在新一(yī)年(nián)內(nèi)，β$₹∑螺紋鋼期貨價格不(bù)可(kě)能(néng)再一(yī)次上(shσε♦ àng)漲30%；同樣，因為(wèi)對(d≠∏↕→uì)比基數(shù)大(dà)為(wèi)增加，2018年(niá ¶♠n)中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)也(↓≥Ωyě)不(bù)可(kě)能(néng)繼續以兩位數(shù)增長(cháng α)，鋼鐵(tiě)企業(yè)實現(xiàn)•±↔±利潤也(yě)不(bù)可(kě)能(néng)再次成↕×倍、成數(shù)倍增長(cháng)。
