山(shān)東(dōng)精密鋼管：為(wèi)何明(♥♦¥míng)年(nián)鋼材市(shì)>¥↑場(chǎng)指标增長(cháng)放(fàng)緩？
作(zuò)者：寶瑞金(jīn)屬 來(lái)源：httקεp://m.brgg114.com 日(rì)期：∏" 2017/12/4 15:07:44 人(rén)氣：6
新一(yī)年(nián)內(nèi)鋼材市≈÷σΩ(shì)場(chǎng)重要(yào)指标增σ長(cháng)水(shuǐ)平所以出現(xi→$Ωàn)全面放(fàng)緩，主要(yào)來<♥(lái)自(zì)兩個(gè)方面的(de)壓力：首先是(shì)宏觀經濟數(shù)據回落壓制(zhì)需求。以前在分(♠∞÷★fēn)析市(shì)場(chǎng)中講過，在鋼材市(shì)場(chǎng ¶)指标中，消費(fèi)需求是(shì)龍頭性指标，或πΩ者是(shì)基礎性指标，它決定著(zhe)所有(yǒu)其它指标。“重∞• 要(yào)的(de)事(shì)情說(shuō)3遍”，所÷ α以我一(yī)再強調，2016年(nián)2季¶♥✘≠度以來(lái)，中國(guó)鋼材價格 ♦所以出現(xiàn)回升，**重要(yào)的(d♥♠e)因素，或者說(shuō)是(shì)首要(yào)因素是(shì)需求增長✘♣®®(cháng)，而非去(qù)産能(néng)，去(qù→δ÷₽)産能(néng)隻是(shì)次要(yào)因素，因為(wèλ÷i)2017年(nián)中國(guó)粗鋼δ 和(hé)鋼材産量并沒有(yǒu)減少(shǎo)，反而是(shì)♦¥β™增長(cháng)提速。正是(shì)因為(wèi)σ←↔×需求的(de)超預期增長(cháng)，才消化(huà)了(le€→)比上(shàng)一(yī)年(nián)更高(gāo)® 水(shuǐ)平的(de)鋼材供應。而在缺乏≈≠☆需求的(de)情況下(xià)，去(qù)産能(néng)并不(bù)能(néδΩng)夠實現(xiàn)價格回升。比如(rú)所謂産能(néng)嚴重過剩γ↓ 的(de)經濟危機(jī)、經濟大(dà)蕭條→₩♥®中，成千上(shàng)萬企業(yè)破¶π♣♠産倒閉，生(shēng)産能(néng)力斷崖式萎縮，去(qù)産能(néΩ↓>ng)力度極大(dà)，有(yǒu)時(shí)候産能(néng)>↑€≠下(xià)降超過50%，但(dàn)因為(wèi)缺乏消費(fèi)需求•© ♥，供應依然過剩，價格照(zhào)樣大(dà)跌。同樣，因為(wèiβ♣)已經實現(xiàn)了(le)2億多(duō)噸的(de)鋼鐵(tiě)去β✔(qù)産能(néng)(包括全面取締“地(dì)條鋼”)，産能(néng)壓§ 力大(dà)為(wèi)減輕，2018年(nián)↕≤鋼材市(shì)場(chǎng)産能(néng)環境比較2017年(nián)λ★将要(yào)好(hǎo)很(hěn)多(duεδ←→ō)，但(dàn)就(jiù)是(shì)因為(wèi)需求增速的(deδ←π)回落，所以2018年(nián)鋼材價σ×∏ 格漲幅亦會(huì)大(dà)大(dà)回落，鋼鐵(tiě)企業(yè)實現(§ε©xiàn)利潤增速也(yě)會(huì)“斷崖式”萎縮，有(π$'πyǒu)些(xiē)企業(yè)甚至還(hái)會(h©$$εuì)出現(xiàn)負增長(cháng)。2018年(nián)鋼材需求♣¥$增速放(fàng)緩，主要(yào)來(lái)自(™¥zì)于宏觀經濟指标增速的(de)回落。今年(niá±≠n)10月(yuè)****統計(jì)數(shù)據顯示，固定資産投資♦、工(gōng)業(yè)生(shēng)産ε₽δ、貨物(wù)貿易出口等重要(yào)指标增速都(λ$δ→dōu)呈現(xiàn)持續放(fàng)緩态勢，預計α↕≈"(jì)2018年(nián)還(hái)會(huì)繼續放(↑fàng)緩，這(zhè)就(jiù)引發了(le)鋼材需求，主φ↓γ 要(yào)是(shì)國(guó)內(nèi)需求增幅的(de)φ↕回落。其次是(shì)去(qù)産能(néng)邊際效應衰減。雖然不(bù)是φ≥£®(shì)**主要(yào)因素，不(bù)是∞&(shì)第一(yī)位因素，但(dàn)去(qù)過剩産能(γ∑↑×néng)，尤其是(shì)全面取締“地(dì)條鋼”，對(duì)于促進2 ♦♥017年(nián)鋼材供求關系平衡，推動價格回升，同≤☆δ樣功不(bù)可(kě)沒。但(dàn) ₽是(shì)，随著(zhe)時(shí)間(jiān)推移☆$♥，這(zhè)項政策效應卻會(huì)邊際遞減。比如(rú)取締地(♣α÷☆dì)條鋼，剛開(kāi)始時(shí)抑制(z→₩hì)了(le)大(dà)量落後資源供應，無論•∞ ×對(duì)于供求關系，還(hái)是(shì)價格行(α®xíng)情，都(dōu)産生(shēng)了(le)很(€←←hěn)大(dà)影(yǐng)響。但(dφ§àn)是(shì)，翻過年(nián)來(lái)，對(duδ±ì)比去(qù)年(nián)同期，2018年(nián)市(←♥γδshì)場(chǎng)供給會(huì)“✔™ε少(shǎo)”掉2017年(nián)前6個(gè)月(yuè)産出的≤♥♥'(de)“地(dì)條鋼”，鋼材供應量繼續減少(shǎo) ≥的(de)空(kōng)間(jiān)就(jiù)¥©₩不(bù)如(rú)先前那(nà)麽大(dà)，所以政策的(de)邊際效♠©$應會(huì)逐步衰減。****是(shì)對(duì)比基數(shù)提高(gā↓↑÷o)。2017年(nián)，鋼材市(shì)場(chǎng)各項↓₹指标獲得(de)了(le)恢複性增長(chán φδg)，對(duì)比基數(shù)都(dōu)有✔¶×(yǒu)了(le)很(hěn)大(dà)提高(gāo)。比如( >↑rú)，螺紋鋼期貨主力合約價格已經達到(d↑£ ào)3800元/噸，甚至4000元/噸，比較前期低λπ₹(dī)點漲幅超過3成，而在新一(yī)年(niánΩ€)內(nèi)，螺紋鋼期貨價格不(bù)可(kě)能(nén ∑σg)再一(yī)次上(shàng)漲30%；同樣，因為$≤¥¶(wèi)對(duì)比基數(shù)大(dàε↑↕)為(wèi)增加，2018年(nián)中國(guó)粗鋼表觀消費(fè∞<i)也(yě)不(bù)可(kě)能(néng)繼續以兩位數<★₩<(shù)增長(cháng)，鋼鐵(tiě)企業(yè)實現(xiàn)₩×₽♥利潤也(yě)不(bù)可(kě)能(néng)再次成倍、成數(shù↔>±)倍增長(cháng)。
